الأسهم وأساسيات
تقييم الشركات
تعرّف على أساسيات كيفية تقييم الشركات، بما في ذلك مقاييس التقييم الشائعة، لأغراض تعليمية فقط.
دليل سريع
استكشف هذا المقال
+
يمنحك فهم الطريقة التي تُقيَّم بها الشركات عموماً سياقاً مفيداً لتحليل الأسهم الفردية. ويقدّم هذا الدليل بعض مفاهيم التقييم الأساسية على مستوى عام.
هذا محتوى تعليمي عام يشرح مفاهيم شائعة؛ وهو لا يوصي بأي منهج تقييم أو شركة بعينها.
ما هو السهم؟
يمثّل السهم وحدة ملكية في شركة. وعندما تحمل سهماً، فإنك تملك حصة نسبية صغيرة في تلك الشركة، وقد يمنحك ذلك حقوقاً معينة، مثل الحق في حصة نسبية من الأرباح الموزعة (سيُتناول ذلك لاحقاً في هذه الوحدة) إذا اختارت الشركة توزيعها.
القيمة السوقية
القيمة السوقية (ويُشار إليها غالباً بـ«market cap») مقياس تقييم شائع الاستخدام، وتُحسب بضرب سعر سهم الشركة الحالي في إجمالي عدد الأسهم القائمة. وهي توفّر مقياساً عاماً للقيمة الإجمالية للشركة كما يراها السوق في لحظة معينة، كما أنها أساس الترجيح في العديد من المؤشرات، على النحو الوارد في الدرس السابق عن ترجيح القطاعات.
مقاييس التقييم الشائعة
إلى جانب القيمة السوقية، تُستخدم مقاييس متنوعة بشكل شائع في مناقشات تقييم الشركات، ومنها نسبة السعر إلى الربحية (P/E) (التي تقارن سعر السهم بأرباح الشركة، وقد قُدّمت بإيجاز في وحدة التحليل الأساسي)، ومقاييس أخرى تقارن السعر بالإيرادات أو الأصول أو غيرها من المؤشرات المالية. ويمكن لهذه المقاييس أن توفّر زوايا مختلفة لتقييم القيمة، ولكل منها تفسير يعتمد على السياق.
التقييم ينطوي على حكم تقديري، لا على يقين
من المهم أن تدرك أن تقييم الشركات ينطوي على قدر من التفسير والحكم التقديري، وقد يصل مشاركون مختلفون في السوق إلى استنتاجات متباينة باستخدام البيانات الأساسية نفسها. ولا يقدّم أي مقياس تقييم حكماً نهائياً ومضموناً حول ما إذا كانت أسهم الشركة مسعّرة «بشكل صحيح».
🔖 الملخص
يتضمّن تقييم الشركات مفاهيم مثل القيمة السوقية ومقاييس كالسعر إلى الربحية، وهي توفّر زوايا مختلفة لتقييم قيمة الشركة. والتقييم ينطوي على التفسير والحكم التقديري بدلاً من إجابة نهائية واحدة، ولا يوفّر أي مقياس حكماً مضموناً حول ما إذا كان السهم مسعّراً بشكل صحيح.
الأسئلة الشائعة
ما هي القيمة السوقية؟
القيمة السوقية هي سعر سهم الشركة الحالي مضروباً في إجمالي عدد الأسهم القائمة، وهي توفّر مقياساً عاماً للقيمة الإجمالية للشركة.
ما هي نسبة السعر إلى الربحية (P/E)؟
تقارن نسبة السعر إلى الربحية بين سعر سهم الشركة وأرباحها، وهي أحد مقاييس التقييم الشائعة الاستخدام، وإن كان لها تفسيرها الخاص المرتبط بالسياق.
هل يخبرك مقياس التقييم بالسعر «الصحيح» للسهم؟
لا، فالتقييم ينطوي على التفسير والحكم التقديري، وقد يصل محللون مختلفون أو مقاييس مختلفة إلى استنتاجات متباينة باستخدام البيانات نفسها.
ما الحقوق التي يمنحها امتلاك السهم عادةً؟
قد يمنحك امتلاك السهم حقاً نسبياً في الأرباح الموزعة، إن وُزّعت، إلى جانب حقوق أخرى قد تختلف بحسب نوع السهم والاختصاص القضائي.
تحذير المخاطر
ينطوي تداول الفوركس وعقود الفروقات (CFDs) على مخاطر كبيرة وقد لا يناسب جميع المستثمرين. وقد تخسر كل رأس المال الذي استثمرته. يُرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر قبل التداول.
تعمل GTCFX كمجموعة شركات خاضعة لجهات تنظيمية متعددة، ويُنصح العملاء بالتأكد من الكيان القانوني المحدد والجهة التنظيمية والاختصاص القضائي الذي يتم إدراجهم تحته.
