كيف تتداول تحركات الأسعار دون امتلاك
الأصل الأساسي؟

تتيح بعض المنتجات المالية للشخص متابعة حركة سعر سوق معينة دون امتلاك ذلك السوق مباشرةً.

فعلى سبيل المثال، يمكن لشخص أن يمتلك أسهمًا في شركة. وفي هذه الحالة، قد يحمل حصة ملكية في تلك الشركة. لكن هناك نوع آخر من المنتجات يمكنه ببساطة متابعة سعر السهم نفسه دون منح أي حقوق ملكية.

يُسمى هذا النوع من المنتجات بالمشتقات. وعقود الفروقات، أو Contract for Difference، هي أحد الأمثلة على ذلك.

يمكن ربط عقد الفروقات بالعديد من الأسواق. فقد يتبع سعر زوج عملات، أو سهم شركة، أو مؤشر، أو سلعة، أو معدنًا. ولا يمنح عقد الفروقات ملكية الأصل الفعلي. بل يتبع التغير في سعر ذلك السوق.

يوضح هذا المقال كيفية عمل المنتجات المرتبطة بالأسعار بلغة مبسطة. كما يشرح معنى الملكية، وكيف ترتبط مراكز عقود الفروقات بحركات الأسعار، وأهم المخاطر والتكاليف التي ينبغي فهمها.

ما هو الأصل الأساسي؟

الأصل الأساسي هو السوق أو الأداة المالية التي يتبعها المنتج.

فعلى سبيل المثال، قد يرتبط عقد الفروقات بما يلي:

• EUR/USD
• الذهب
• النفط الخام
• مؤشر سوق الأسهم
• سهم شركة مدرجة

إذا كان عقد الفروقات يتبع سعر الذهب، فإن الذهب هو الأصل الأساسي.

وإذا كان عقد الفروقات يتبع سعر EUR/USD، فإن زوج العملات هو السوق الأساسي.

يرتبط سعر عقد الفروقات بحركة سعر ذلك السوق الأساسي. ومع ذلك، فإن عقد الفروقات نفسه عقد منفصل.

امتلاك الأصل وتتبع سعره أمران مختلفان

الملكية المباشرة تعني امتلاك الأصل أو الأداة المالية الفعلية.

فعلى سبيل المثال، قد يمنح شراء سهم شركة مباشرةً المشتري ملكية في تلك الشركة. ووفقًا لنوع السهم، قد يشمل ذلك حقوقًا معينة، مثل حقوق التصويت أو حقوق توزيع الأرباح.

لكن عقد الفروقات لا يعمل بالطريقة نفسها.

يمكن لعقد فروقات على سهم أن يتبع حركة سعر سهم شركة، لكن الشخص الذي يستخدم العقد لا يصبح مساهمًا. فهو لا يمتلك جزءًا من الشركة من خلال عقد الفروقات.

وينطبق الأمر نفسه على الأسواق الأخرى.

فعقد الفروقات على الذهب لا يعني شراء الذهب المادي أو تخزينه. وعقد الفروقات على النفط لا يعني تسليم النفط. وعقد الفروقات على العملات لا يعني تبادل عملة مادية للسفر أو لأغراض تجارية.

المنتج يتبع سعر السوق فحسب.

كيف يعمل المنتج المرتبط بالسعر؟

يبدأ المنتج المرتبط بالسعر من تسعير السوق.

فعلى سبيل المثال، تخيّل أن عقد فروقات على الذهب يظهر على المنصة كالتالي:

السعر المعروض مرتبط بسوق الذهب.

وإذا فُتح مركز، فإن قيمة ذلك المركز تتأثر بالتغيرات اللاحقة في سعر السوق المرتبط.

فعلى سبيل المثال، قد يتغير التسعير لاحقًا إلى:

أو قد يتغير إلى:

لقد تحرك السوق، ومركز عقد الفروقات يتأثر بهذه الحركة.

ويعتمد الأثر المالي النهائي على سعر الافتتاح، وسعر الإغلاق، وحجم المركز، والاتجاه، والفرق السعري، والعمولات، وأي رسوم أخرى تنطبق.

اتجاهات الشراء والبيع

قد تتيح المنتجات المرتبطة بالأسعار اتجاهين: الشراء والبيع.

يرتبط مركز الشراء بارتفاع سعر السوق.

ويرتبط مركز البيع بانخفاض سعر السوق.

فعلى سبيل المثال، تخيّل أن EUR/USD يُسعَّر كالتالي:

يرتبط مركز الشراء بالتحرك فوق سعر الشراء عند الافتتاح. ويرتبط مركز البيع بالتحرك دون سعر البيع عند الافتتاح.

وهذا يشرح فقط كيفية عمل المنتج. ولا يوضح إلى أين سيتحرك السوق.

يمكن أن تتحرك الأسواق في أي من الاتجاهين، ولا يوجد أي يقين بأن يتصرف السعر بطريقة معينة.

مثال بسيط باستخدام عقد فروقات على سهم

تخيّل أن سعر سهم شركة هو 50.00.

قد يظهر عقد الفروقات المرتبط بذلك السهم كالتالي:

يتبع عقد الفروقات حركة سعر سهم الشركة. ومع ذلك، فهو لا يمنح ملكية الشركة.

وإذا تغيّر سعر السهم، فقد يتغير تسعير عقد الفروقات أيضًا.

فعلى سبيل المثال، قد يصبح التسعير لاحقًا:

أو قد يصبح:

يتأثر المركز بالفرق بين السعر عند فتحه والسعر عند إغلاقه.

وتعتمد النتيجة المالية الدقيقة على حجم العقد والشروط الموضحة في مواصفات المنتج.

حركة السعر والتنفيذ

السعر المعروض على المنصة هو تسعير في لحظة زمنية معينة.

وقد يتغير السعر بين لحظة تقديم الأمر ولحظة تنفيذه. وقد يحدث ذلك خلال الأسواق سريعة الحركة، أو الإعلانات الاقتصادية الكبرى، أو فترات انخفاض السيولة.

فعلى سبيل المثال، قد يتغير التسعير بسرعة بعد قرار بشأن أسعار الفائدة، أو تقرير عن التوظيف، أو إعلان من شركة.

ولهذا السبب من المهم فهم كيفية تعامل المنصة مع الأوامر. فسياسة تنفيذ الأوامر توضح كيف يمكن استقبال الأوامر ومعالجتها وتنفيذها.

ما الذي يجب التحقق منه قبل استخدام منتج مرتبط بالسعر؟

قبل استخدام عقد فروقات أو أي منتج آخر مرتبط بالسعر، من المهم فهم السوق الذي يتبعه.

تحقق مما إذا كان مرتبطًا بزوج عملات، أو سهم، أو مؤشر، أو سلعة، أو أداة مالية أخرى.

اقرأ مواصفات المنتج. فهي يجب أن توضح حجم العقد، ومتطلبات الهامش، والفرق السعري، والعمولة، وساعات التداول، وغير ذلك من الشروط.

اقرأ تحذير المخاطر واتفاقية العميل. فهذه المستندات توضح المخاطر والقواعد التي تنطبق على الحساب.

ومن المهم أيضًا التحقق من الوضع التنظيمي لمقدم الخدمة من خلال السجل الرسمي للجهة التنظيمية المعنية حيثما كان ذلك متاحًا.

يمكن للمواد التعليمية العامة أن تشرح كيفية