المؤشرات النقدية مقابل العقود الآجلة:
ما الفرق بينهما؟
تعرّف على الفرق بين المؤشرات النقدية والعقود الآجلة للمؤشرات، بما في ذلك كيفية تسعير كلٍّ منهما والعوامل التي قد تؤدي إلى اختلافهما.
دليل سريع
استكشف هذا المقال
+
عند تداول المؤشرات، ستواجه غالبًا نوعين من الأدوات مرتبطين لكنهما مختلفان: المؤشرات النقدية والعقود الآجلة للمؤشرات. يوضّح هذا الدليل الفرق بينهما.
هذا محتوى تعليمي عام يشرح هياكل الأدوات الشائعة، وليس توصية بأيٍّ من نوعي الأدوات.
ما هو المؤشر النقدي؟
يعكس المؤشر النقدي (ويُسمى أحيانًا مؤشر السعر الفوري) القيمة الحالية والفورية لسلة الأسهم الأساسية التي يتكوّن منها المؤشر. ويستخدم المتداولون عقود الفروقات على المؤشرات النقدية عادةً للسعي إلى التعرض لحركة السعر الحالية للمؤشر، ويتتبع سعرها عمومًا القيمة المحسوبة الحية للمؤشر.
ما هو العقد الآجل للمؤشر؟
العقد الآجل للمؤشر هو عقد يستند إلى القيمة المستقبلية المتوقعة للمؤشر في تاريخ مستقبلي محدد (تاريخ انتهاء العقد). وعلى خلاف المؤشر النقدي، قد يختلف سعر العقد الآجل عن قيمة المؤشر النقدي الحالية، بما يعكس عوامل مثل أسعار الفائدة، وأرباح الأسهم المتوقعة قبل الانتهاء، والوقت المتبقي حتى انتهاء العقد.
لماذا قد تختلف أسعار المؤشرات النقدية والعقود الآجلة؟
يُشار إلى الفرق بين سعر المؤشر النقدي وسعر العقد الآجل المقابل له أحيانًا باسم "الأساس" (basis)، وهو يعكس عمومًا تكلفة الاحتفاظ بالمركز حتى انتهاء العقد الآجل، بما في ذلك عوامل مثل فروق أسعار الفائدة وتوزيعات الأرباح المتوقعة من الشركات المكوّنة للمؤشر. ومع اقتراب العقد الآجل من تاريخ انتهائه، يتقارب سعره عمومًا نحو قيمة المؤشر النقدي.
اعتبارات الترحيل والانتهاء
نظرًا لأن العقود الآجلة للمؤشرات لها تواريخ انتهاء، يحتاج المتداولون الذين يستخدمونها إلى الانتباه إلى ترحيل العقود — وهو عملية إغلاق مركز في عقد منتهٍ، وربما فتح مركز جديد في العقد التالي المتاح، إذا كان الاستمرار في التعرض مرغوبًا. أما المؤشرات النقدية، في المقابل، فلا يكون لها تاريخ انتهاء بالطريقة نفسها، لأنها تعكس باستمرار القيمة الحية للمؤشر الأساسي.
🔖 الملخص
تعكس المؤشرات النقدية القيمة الفورية للأسهم الأساسية المكوّنة للمؤشر، بينما العقود الآجلة للمؤشرات هي عقود تستند إلى القيمة المستقبلية المتوقعة للمؤشر، وقد تختلف عن السعر النقدي بسبب عوامل مثل أسعار الفائدة وتوزيعات الأرباح المتوقعة. ويُعد فهم هذا التمييز، إلى جانب المفاهيم الخاصة بالعقود الآجلة مثل الترحيل، أمرًا مهمًا عند مقارنة هذين النوعين من الأدوات.
الأسئلة الشائعة
أيُّهما أكثر استخدامًا للتداول قصير الأجل: المؤشرات النقدية أم العقود الآجلة؟
يُستخدم عادةً تداول عقود الفروقات على المؤشرات النقدية للتعرض قصير الأجل نظرًا لتسعيرها المستمر والفوري، وإن كان ذلك قد يعتمد على التفضيلات الفردية والأداة المحددة التي يوفّرها المزوّد.
لماذا قد يختلف سعر العقد الآجل عن سعر المؤشر النقدي؟
يعكس هذا الفرق، المعروف بـ"الأساس"، عمومًا عوامل مثل أسعار الفائدة وتوزيعات الأرباح المتوقعة قبل انتهاء العقد الآجل.
هل تنتهي صلاحية المؤشرات النقدية؟
لا، فالمؤشرات النقدية تعكس باستمرار القيمة الحية للمؤشر الأساسي وليس لها تاريخ انتهاء ثابت بالطريقة التي تكون عليها العقود الآجلة.
ما الذي يحدث عندما يقترب العقد الآجل من الانتهاء؟
يتقارب سعره عمومًا نحو قيمة المؤشر النقدي، ويحتاج المتداولون الراغبون في الحفاظ على تعرضهم عادةً إلى الترحيل إلى العقد التالي المتاح.
تحذير المخاطر
ينطوي تداول العملات الأجنبية وعقود الفروقات على مخاطر كبيرة وقد لا يناسب جميع المستثمرين. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يُرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر قبل التداول.
تعمل GTCFX كمجموعة شركات خاضعة لعدة جهات تنظيمية، ويُنصح العملاء بالتحقق من الكيان القانوني المحدد والجهة التنظيمية والاختصاص القضائي الذي يتم تسجيلهم تحته.
