Кэш-индексы против фьючерсов на индексы
Узнайте разницу между кэш-индексами и фьючерсами на индексы, включая то, как каждый из них ценообразуется и какие факторы могут вызывать их расхождение.
КРАТКИЙ ГИД
Содержание статьи
+
При торговле индексами вы часто будете сталкиваться с двумя связанными, но различными типами инструментов: кэш-индексами и фьючерсами на индексы. В этом руководстве объясняется разница между ними.
Это общий образовательный материал, объясняющий распространённые структуры инструментов, а не рекомендация в пользу какого-либо из этих типов.
Что такое кэш-индекс?
Кэш-индекс (иногда называемый спот-индексом) отражает текущую стоимость базовой корзины акций, составляющих индекс, в реальном времени. CFD на кэш-индексы обычно используются трейдерами, стремящимися получить доступ к текущему движению цены индекса, и их цена в целом отслеживает актуальную, расчётную стоимость индекса.
Что такое фьючерс на индекс?
Фьючерс на индекс — это контракт, основанный на ожидаемой будущей стоимости индекса на определённую будущую дату (дату экспирации контракта). В отличие от кэш-индекса, цена фьючерса может отличаться от текущей стоимости кэш-индекса, отражая такие факторы, как процентные ставки, ожидаемые до экспирации дивиденды и время, оставшееся до истечения контракта.
Почему цены кэш-индекса и фьючерсов могут расходиться
Разницу между ценой кэш-индекса и соответствующей ценой фьючерса иногда называют «базисом», и она в целом отражает стоимость удержания позиции до экспирации фьючерса, включая такие факторы, как разница в процентных ставках и ожидаемые дивидендные выплаты от компаний-составляющих. По мере приближения фьючерсного контракта к дате экспирации его цена обычно сходится к стоимости кэш-индекса.
Ролловер и вопросы экспирации
Поскольку у фьючерсов на индексы есть даты экспирации, трейдерам, использующим фьючерсы, необходимо знать о ролловере контракта — процессе закрытия позиции в истекающем контракте и, при желании сохранить экспозицию, потенциальном открытии новой позиции в следующем доступном контракте. Кэш-индексы, напротив, не имеют даты экспирации в том же смысле, поскольку они непрерывно отражают актуальную стоимость базового индекса.
🔖 Итоги
Кэш-индексы отражают стоимость базовых акций индекса в реальном времени, тогда как фьючерсы на индексы — это контракты, основанные на ожидаемой будущей стоимости индекса, которая может расходиться с кэш-ценой из-за таких факторов, как процентные ставки и ожидаемые дивиденды. Понимание этого различия, а также специфичных для фьючерсов понятий, таких как ролловер, важно при сравнении этих двух типов инструментов.
Часто задаваемые вопросы
Что чаще используется для краткосрочной торговли — кэш-индексы или фьючерсы?
CFD на кэш-индексы обычно используются для более краткосрочной экспозиции благодаря их непрерывному ценообразованию в реальном времени, хотя это может зависеть от индивидуальных предпочтений и конкретного инструмента, предлагаемого провайдером.
Почему цена фьючерса может отличаться от цены кэш-индекса?
Эта разница, известная как базис, в целом отражает такие факторы, как процентные ставки и ожидаемые дивиденды до экспирации фьючерсного контракта.
Истекают ли кэш-индексы?
Нет, кэш-индексы непрерывно отражают актуальную стоимость базового индекса и не имеют фиксированной даты экспирации, как фьючерсные контракты.
Что происходит, когда фьючерсный контракт приближается к экспирации?
Его цена обычно сходится к стоимости кэш-индекса, и трейдерам, желающим сохранить экспозицию, обычно необходимо переходить (делать ролловер) в следующий доступный контракт.
Предупреждение о рисках
Торговля на форекс и CFD сопряжена со значительным риском и может подходить не всем инвесторам. Вы можете потерять весь вложенный капитал. Пожалуйста, убедитесь, что полностью понимаете риски, прежде чем начинать торговлю.
GTCFX — это группа компаний, работающая под несколькими регуляторами; клиентам рекомендуется уточнять, в рамках какого именно юридического лица, регулирования и юрисдикции происходит их обслуживание.
