كيف يؤثر التضخم على أسعار العملات؟

كما ورد في وحدة التحليل الأساسي السابقة، يُعدّ التضخم أحد العوامل الرئيسية التي تأخذها البنوك المركزية في الاعتبار عند تحديد أسعار الفائدة. ولأن توقعات أسعار الفائدة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بتقييمات العملات (كما ورد في الدرس السابق)، فإن بيانات التضخم كثيرًا ما تؤثر على العملات بشكل غير مباشر، من خلال تأثيرها على تلك التوقعات، لا عبر أي صلة ميكانيكية مباشرة.

إذا جاءت بيانات التضخم أعلى أو أدنى بكثير من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى تغيّر توقعات السوق بشأن الطريقة التي قد يستجيب بها البنك المركزي عبر سياسة أسعار الفائدة مستقبلًا، وهو ما قد يؤثر بدوره على أسعار العملات. ويرتبط ذلك بالمفهوم الأوسع للتوقعات مقابل البيانات الفعلية الذي ورد في وحدة أساسيات التداول.

وكما هو الحال مع توقعات أسعار الفائدة، كثيرًا ما تعكس أزواج العملات الاتجاهات النسبية للتضخم والاستجابات السياسية بين بلدين، بدلًا من النظر إلى بيانات تضخم بلد واحد بمعزل عن غيره. ويمكن أن يتأثر زوج العملات بالمقارنة بين الطريقة المتوقعة لاستجابة البنك المركزي في كل بلد لظروف التضخم الخاصة به.