什么是保证金水平？

保证金水平将账户净值与已用保证金结合为一个百分比数值，常被用作衡量账户整体状况的一项指标。本指南将介绍其计算公式以及如何理解这一指标。

本内容仅供一般教育用途；对于何种保证金水平可被视为“安全”或“健康”，不同资料来源和经纪商的表述可能有所不同。

保证金水平的计算公式

保证金水平通常按以下公式计算：保证金水平 =（账户净值 ÷ 已用保证金）× 100%。计算结果以百分比表示，用于反映账户净值相对于当前已用于维持未平仓头寸的保证金规模。

计算示例

假设一个账户的账户净值为 8,000 美元，已用保证金为 2,000 美元。保证金水平 =（8,000 美元 ÷ 2,000 美元）× 100% = 400%。通常情况下，这可被视为具有较充足缓冲的保证金水平，说明账户净值相对于已占用保证金较高。

保证金水平如何变化

当未平仓头寸朝不利方向波动时，账户净值会下降（正如上一课所介绍的），从而直接降低保证金水平，因为只要没有开立或关闭头寸，公式中的已用保证金这一分母通常不会变化。这意味着，即使没有新的开仓或平仓，仅仅因为现有头寸价格朝不利方向波动，保证金水平也可能下降。

如何理解保证金水平

较高的保证金水平通常意味着当前账户净值与经纪商追加保证金通知或强制平仓阈值（将在后续课程中介绍）之间存在更大的缓冲空间。保证金水平为 100% 通常意味着账户净值与已用保证金完全相等，许多经纪商可能会在这一水平限制账户继续开立新的头寸。对于哪些区间可被视为“健康”，以及具体的追加保证金通知和强制平仓阈值，不同资料来源和经纪商的规定可能不同，因此最好直接确认您所使用服务提供商的具体说明。