做多与做空:理解交易方向

当人们谈论"做多"或"做空"时,实际上是在谈论交易仓位的方向。

做多指的是开设与市场价格上涨相关联的仓位。

做空指的是开设与市场价格下跌相关联的仓位。

这两个术语适用于外汇、股票、指数、大宗商品及CFD等多种金融市场。虽然听起来可能有点复杂,但基本原理很简单:多头仓位和空头仓位在市场价格变动时,会呈现相反的反应方式。

本文将用通俗易懂的语言解释这两种交易方向,并说明为什么并不存在适用于所有市场或所有人的"唯一正确"方向。交易方向本身并不是一种预测,只是仓位设置的一种方式。

做多是什么意思?

做多指的是开设买入仓位。

多头仓位与开仓后市场价格上涨相关联。

例如,假设某平台上EUR/USD报价如下:

之后,价格可能变为:

此时市场报价高于此前水平。

价格也可能朝相反方向变动:

此时市场报价低于开仓价格。

因此,多头仓位与市场价格上涨相关联,但市场价格可能朝任一方向变动——开设多头仓位并不代表市场一定会上涨。

做空是什么意思?

做空指的是开设卖出仓位。

空头仓位与开仓后市场价格下跌相关联。

以同样的EUR/USD为例,假设平台报价如下:

交易者按该卖价开设空头仓位。

若之后市场价格下跌,报价可能变为:

此时市场报价低于此前水平。

若市场价格反而上涨,报价则可能变为:

此时市场报价高于开仓价格。

空头仓位与市场价格下跌相关联,但这并不代表市场一定会下跌。

一个简单的多空对比示例

假设某黄金CFD报价如下:

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多头仓位使用买价开仓,空头仓位使用卖价开仓。

若之后价格上涨,多头仓位会受到这一上涨走势的影响;若价格下跌,空头仓位则会受到这一下跌走势的影响。

由于多头和空头对同一市场变动的反应方向不同,交易方向的选择因此显得尤为重要。

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外汇市场中的多头与空头

外汇报价始终以货币对形式呈现,例如EUR/USD或GBP/USD。

当交易者做多EUR/USD时,该仓位与EUR/USD报价上涨相关联。简单来说,即买入货币对中的第一种货币,同时卖出第二种货币。

例如:

做多EUR/USD,在产品结构上相当于买入欧元、卖出美元。

做空EUR/USD,在产品结构上相当于卖出欧元、买入美元。

CFD中的多头与空头

在CFD交易中,多头或空头仓位与标的市场的价格变动相关联。

例如,股票CFD可以跟踪某上市公司股票的价格;黄金CFD可以跟踪黄金价格;指数CFD则可以跟踪一组股票的整体走势。

但需要注意的是,CFD并不提供对标的资产的所有权。以股票CFD为例,它跟踪的是股票价格,但使用该CFD并不会使交易者成为该公司的股东。

直接股票交易中的多头与空头

直接股票交易的运作方式可能与CFD交易有所不同。

当交易者直接买入股票时,可能实际持有该公司的部分股权,这通常被称为对该股票持有多头仓位。

直接卖空股票则更为复杂,通常涉及卖出借入的股票,并按相关安排在之后获取股票予以归还。具体的可操作性、成本、规则及风险会因市场、经纪商及所在司法管辖区而有所不同。

正因如此,不应假设卖空在所有产品中的运作方式完全相同。

做多就是好、做空就是不好吗?

并非如此。

多头和空头并不是用来评判决策好坏的标签,它们只是用来描述仓位的方向。

多头仓位并不天然比空头仓位更安全,空头仓位也并不天然更复杂或更高级。风险高低取决于产品类型、市场状况、仓位规模、杠杆、保证金要求及其他多种因素。

无论是多头还是空头,都可能受到意外价格波动的影响。

关于多头与空头的常见误解