什么是杠杆?给新手交易者的简明解读

杠杆能让交易者开立一笔规模大于所需保证金的仓位。

比如,一笔仓位的价值为 10,000 美元,所需保证金为 100 美元,但这笔仓位依然与完整的 10,000 美元挂钩——在这个简化示例中,100 美元只是所需的保证金,并不是仓位的完整规模。

假设某交易产品使用 1:100 的杠杆,意味着 1 单位的保证金可以支撑 100 单位的市场敞口。

比如在这个简化示例中,100 美元的保证金可能支撑一笔 10,000 美元的仓位。但这并不意味着账户只会受到这 100 美元的影响——这笔仓位始终与完整的 10,000 美元敞口挂钩,一旦市场价格发生变化,账户受到的影响是按照完整的仓位规模来计算的。

杠杆通常以比例的形式呈现,比如:

杠杆倍数越高,通常意味着同样规模的仓位所需要的保证金越少。比如,同样的敞口,1:100 的杠杆设置通常比 1:20 需要更少的保证金。

仓位大小指的是仓位的实际规模。杠杆并不会改变仓位大小,它改变的是开立或维持该仓位所需要的保证金数额。

比如,一笔外汇仓位对应 100,000 单位,即便使用了杠杆,这笔仓位依然对应 100,000 单位——杠杆可能让所需的保证金变少,但市场波动依然与完整的仓位规模挂钩。

杠杆之所以会放大风险,是因为它会让账户对市场波动变得更加敏感。

比如,假设有两笔仓位跟踪同一个货币对,一笔仓位较小,另一笔由于使用了杠杆,以更少的保证金获得了更大的敞口,规模因此大得多。如果市场波动了相同的点数,规模更大的那笔仓位,通常对账户的影响也更大。

杠杆在外汇交易中十分常见,因为汇率波动往往以很小的幅度进行,通常以"点"(pip)来衡量。

CFD(差价合约)交易中同样普遍使用杠杆。CFD 可以跟踪外汇、股票、指数、商品或金属等多种市场的价格,但并不涉及标的资产的实际所有权,只是跟踪该市场的价格变动。