认识回撤

本课程将介绍“回撤”这一常用术语。回撤通常用于描述账户价值从高点下降的幅度，并说明为什么在连续亏损期间关注这一指标十分重要。

本内容仅供一般教育用途，用于介绍一个常见的风险管理概念。

什么是回撤？

回撤通常是指账户净值从此前高点下降至随后低点的幅度，一般以百分比表示。例如，如果一个账户增长至 10,000 美元的高点，随后在恢复前下降至 8,000 美元，通常可称为出现了 20% 的回撤。

为什么回撤不同于单笔交易亏损

回撤反映的是连续亏损——即一系列亏损交易——所产生的累计影响，而不是某一笔交易的单独亏损。这与本模块此前介绍的资金保全原则直接相关，尤其是其中的数学不对称性：回撤越大，恢复至原有水平所需的后续收益比例也越高。

为什么跟踪回撤很重要

关注当前回撤，而不是只看每一笔交易的结果，可以在困难时期更清楚地了解账户整体走势。这种认知也有助于为后续课程中介绍的决策提供依据，例如在回撤进一步扩大之前缩小仓位规模或暂时停止交易。

将回撤作为客观参考指标

将回撤作为一个具体、客观的数值进行跟踪，而不是仅凭“最近情况不太好”这样的主观感受，有助于做出更加冷静、清晰的决策。这也与本学习中心一直强调的结构化、以数据为依据的决策方式相呼应。